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Le torri di Raiway vanno a caccia di Ei Towers: nominati gli advisor di Citi

Rai Way, secondo indiscrezioni di stampa di questi giorni, avrebbe dato mandato a Citigroup per studiare un`offerta su EI Towers. L’offerta potrebbe essere un’Opa o un’Opas (offerta di acquisto e
scambio). L`indiscrezione segue le recenti prese di posizione a favore dell`operazione da parte del sottosegretario alle comunicazioni Giacomelli. E già si fanno i primi calcoli di una possibile operazione. L’aggregazione avrebbe molto senso industriale e finanziario. L`operazione dovrebbe chiarire alcuni punti quali il rinnovo e la possibile estensione del contratto Mediaset-EI Towers, il destino della piattaforma pay di Mediaset, l`impatto della riallocazione delle frequenze 700 MHz. Sarebbe inoltre necessario trovare una struttura dell`offerta tale da portare i broadcasters (Mediaset e RAI) sotto la soglia di controllo o co-controllo, come era stato richiesto dall`Antitrust. Questi temi potrebbero allungare i tempi della discussione. Al momento, Raiway tratta ancora con un 15-13% di sconto su EI Towers in termini di Ev/Ebitda e 6-8% in termini di EV/(Ebitda-Capex) 2017-18. Il deal, secondo gli analisti di Equita, potrebbe avere sinergie per 400 milioni di Npv, di cui poco meno della metà da personale (più difficili da realizzare).